【热点研报】密集利好催化人形机器人板块；“史上最强大”，Mate 70来了

1、人形机器人

主要逻辑：龙头公司技术突破；产业政策利好催化

11月4日，人形机器人板块大涨，引发TMT板块走强，AI、消费电子、半导体等板块上涨。消息面上，波士顿动力公司最近发布了其人形机器人Atlas的最新演示视频。视频中，Atlas被赋予了一个具体任务：将发动机盖从供应商容器移动到移动排序小车。另外，特斯拉日前展示了人形机器人Optimus Gen3，其在智能化、灵活性和重量控制上均有显著提升，其22个自由度的灵巧手部设计使其可以完成弹钢琴等精细操作。

此外，由华为主办的2024 全球移动宽带论坛在土耳其伊斯坦布尔举行，会上GTI 联合 GSMA、中国移动、TelefonicaAIS、HKT、ZAIN、乐聚机器人、华为等发布了“智网慧城”计划。

人形机器人产业政策利好不断催化。近日，重庆市八部门印发《重庆市“机器人+”应用行动计划（2024—2027年）》，对机器人在技术突破、产品开发、标杆企业引育、应用场景等方面提出目标要求。

方正证券：2024年以来，AI端产业进展持续推进，而作为AI大模型原生应用的最佳实体，人形机器人在视觉、语音、运动控制等方面的能力或持续强化，在AI赋能、产业巨头入局、政策支持等背景下其产业进程或加速发展。《行动计划》的出台有望加速构建川渝地区的人形机器人产业生态。

光大证券：2025年有望成为人形机器人的能力成熟之年，即通过大规模的场景部署实现训练素材的富集并进一步反馈至机器人能力端。在此期间，密切关注规模化部署的完成、训练方法的创新、节点性成果的取得，以及由此带来的行业催化。坚定看好人形机器人产业，立足硬件技术路线与各厂商进展，建议关注：1、高复杂度灵巧手的功能实现：兆威机电、鸣志电器、丰立智能、安培龙；2、丝杠量产与降本：北特科技、五洲新春等。

2、华为

主要逻辑：最新款Mate手机11月将上市

11月4日，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在个人微博上发文：“史上最强大的Mate！11月见！”“Mate 70”词条也迅速冲上微博热搜第二位。

消息点燃市场热情，截至收盘，华为概念中横河精密、赢时胜、富临精工、荣科科技、拓斯达等多股“20CM”涨停。

华为此前表示，公司期望在今年的Mate 70系列手机开售时，搭载“纯血鸿蒙”操作系统上市。

天风证券：行业周期当前处于长周期的相对底部区间，短期内将进入传统旺季，受益于新款旗舰手机发布、“双十一”等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长，预计应该提高对需求端创新的敏锐度，优先被消费者接受的AI终端、新的爆款应用等。创新方面，预计人工智能/卫星通讯/MR将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。

3、大金融

主要逻辑：首批、第二批中证A500ETF获批，合计规模超千亿

11月4日，东兴证券、山西证券涨停，东方财富、信达证券、华鑫股份、华安证券等涨幅居前。

值得一提的是，继首批中证A500指数基金发行上市后，11月1日，第二批中证A500ETF正式获批，从产品申报、受理到获准发行，仅用了1个交易日。首批、第二批中证A500ETF合计规模超千亿元。

华泰证券：当前券商板块受到“政策强支持+正反馈循环”的双重利好，建议把握市场信心回归下的投资机遇，关注优质头部低估值券商、具有并购重组预期的券商，以及经纪、投资业绩弹性高，受益于市场景气度回升的券商。

民生证券：短期来看，市场热度回升有望提振券商交易佣金收入，交易额抬升有望对2024年四季度券商经纪业务收入提供支撑。为实现全年经济增长目标，四季度增量政策加速落地，也有望在中长期修复居民收入预期，提升交易和财富管理需求。