华金证券秦泰：财政加码扩张将采取“先化债，再收储，后扩张”三步走战略

国务院新闻办公室10月12日举行新闻发布会。会上，财政部部长蓝佛安表示，财政部将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。

华金证券所长助理、首席宏观分析师、首席金融地产分析师秦泰表示，当前和未来一个阶段财政加码扩张将采取“先化债，再收储，后扩张”的三步走战略，预计有望延缓投资增速下行趋势，有助于改善房地产市场流动性和稳定全社会消费支出，并有望通过高效率政府债务对低效率债务的置换对人民币汇率稳定形成支持。

秦泰表示，专项债用于保障房收储措施强调用好，允许专项债用于土储，既有利于加快“商品+保障”房地产新发展模式的建设，又有助于改善房地产产业链资金流动性，严控增量的同时有望加快盘活存量，预计对竣工和消费有延伸性的促进效果。

秦泰认为，中央财政扩张融资具备较大空间，在地方政府低效债务化解取得更大积极成效的基础上，中央财政预计将在未来两三年内以更大的力度扩张赤字率并增加用于注资大型商业银行和高效两重投资的特别国债，年底前财政支出的强度或将主要以适度透支预算稳定调节基金的方式进行保障。