【热点研报】消费电子持续回暖；天赐材料与宁德时代项目签约

1、消费电子

主要逻辑：苹果发布Apple Intelligence；高阶智能驾驶加速落地

Wind数据显示，电子行业6月17日获得主力资金逾101亿元的净流入，超过其他所有行业净流入的总和；电力设备、汽车两行业也获得超30亿元净流入。

消费电子产业继续走强，元器件方向领涨，板块指数放量大涨2.71%；AI手机PC、苹果概念、无线耳机、存储芯片等板块也跟随走强。斯迪克、德赛电池、领益智造等涨停。消息面上，台积电计划涨价，3nm代工价涨幅或在5%以上，先进封装明年年度报价也约有10%-20%涨幅。台积电3nm获苹果、英伟达等七大客户产能全包，供不应求，预期订单排满至2026年。

平安证券：当前消费电子有所回暖，半导体国产化进程持续推进。此外，AI带来的算力产业链也将持续受益，半导体行业当前处于周期筑底阶段，待下游行情复苏，将推动半导体新一轮上升周期，看好行情复苏及AI算力产业链两条主线。

招商证券：AI融合新品创新正在加速。苹果重磅发布Apple Intelligence，看好苹果AI时代端侧创新以及云端布局推动产业链迎新一轮发展机遇，苹果未来三年有望迎向上创新周期，建议把握产业链优质公司布局良机；安卓链关注AI创新带来的产业链机会，并把握行业复苏节奏以及格局变化趋势下的机遇；高阶智能驾驶正加速落地，关注华为、小米汽车链。

2、锂电电解液

主要逻辑：天赐材料与宁德时代项目签约

天赐材料最新公告显示，公司全资子公司宁德市凯欣电池材料有限公司与宁德时代新能源科技股份有限公司签订《物料供货协议》。协议约定，在有效期内（自本协议生效之日起至2025年12月31日止），宁德凯欣将向宁德时代预计供应固体六氟磷酸锂使用量为58600吨的对应数量电解液产品。具体产品名称、规格型号、单价、数量、技术标准等以双方书面确认的订单或其他书面文件为准。

甬兴证券：国内锂电产业从材料到电池厂商已经逐渐进入备货旺季，二季度产能利用率明显好于一季度。根据高工锂电市场数据，1-4月国内动力电池累计装车120.6GWh，同比增长32.6%；仅4月，国内动力电池装车量达35.4GWh，同比增长40.9%。这一增长速度也明显高于全球动力电池市场的增长速度。且从锂电产业出货规律来看，目前国内锂电产业从材料到电池厂商已经逐渐进入备货旺季。多家国内锂电企业均表示，二季度产能利用率明显好于一季度。在国内产业旺季带动下，全球动力电池装机市场也将进一步扩大。

3、“车路云”一体化

主要逻辑：第十一届国际智能网联汽车技术年会今日召开

第十一届国际智能网联汽车技术年会于2024年6月18日在北京召开，围绕车路云一体化，设置了多层次、多角度、多级别的专题论坛、国际边会、同期论坛等活动。此外，多地“车路云”一体化示范项目近日密集立项。

国泰君安：据测算，如仅考虑示范区城市，依据北京订单规模与GDP比例，预计车路协同市场空间超千亿元。其中，上海、深圳、广州超90亿元，重庆、成都、武汉等超50亿元。此次武汉车路云大单总体金额达到171亿元，意味着后续全国各地车路协同建设整体订单规模或超市场预期，车、路、云三端智能化市场前景广阔。此外，从长期来看，车路云建设也为ETC2.0和低空经济运营等构筑了基础设施条件，将对交通领域的新业态进行深度赋能。

国联证券：短期来看，部分城市项目开始落地，市场规模有望达千亿级；中长期来看，智能网联汽车市场增量空间广阔，在中性预期情景下，预计2025年、2030年车路云一体化智能网联汽车产业值增量为7295亿元、25825亿元，年均复合增长率达28.8%。