德邦证券研究所所长程强：政策加码信号明确，市场预期大幅修正

7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。德邦证券研究所所长程强表示，政治局会议传递出坚定推进经济高质量发展新动向，政策加码信号明确，提振预期；将提振内需放在下半年工作的靠前位置，这无疑促进了市场信心大幅修复；当前来看或将更多依赖改革破局。

程强认为，本次政治局会议首次提出“宏观政策要持续用力、更加给力”，结合“当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化”的内外形势的判断看，意味着在下半年稳定宏观经济大盘面临一定压力的情况下，宏观政策将边际加力，传递出未来将着力加码呵护经济的信号。具体方向上，或是一方面促进已有政策落地，强化政策协同及取向一致，另一方面要求及早储备并适时推出一批增量政策，其中推出准财政工具的概率较高，增发国债或也是可用选项。

程强表示，本次政治局会议将提振内需放在下半年工作的靠前位置，或意味着过去重投资、轻消费的宏观调控思路将有所转变。值得注意的是，资本市场是增加居民财产性收入的重要渠道，市场情绪得到了明显的修复，市场活跃度大幅提升。 

本次政治局会议指出“要以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险”“新旧动能转换存在阵痛”，程强表示，在经济运行大体可控的状态下，不搞大水漫灌，采取固本培元的方法。此外，加快制造业的迭代升级和技术进步，不断在全球产业链上爬坡突破，拥抱全球化；加速传统制造业降本增效。还要重点关注高水平市场体系建设、深化供给侧结构性改革、推进全面创新机制等，加快推动新质生产力及传统产业升级，做好产业迭代和产业保全，以开放促改革，稳定外贸外资。

编辑：王朱莹 张科维