【热点研报】南京出台新政，低空经济再迎催化；交通物流业新部署，交通运输部全力推进；工信部谋划新一轮装备制造业稳增长政策

1.低空经济

主要逻辑：《南京市低空飞行服务保障办法（试行）》明年1月1日起施行

南京市12月3日召开新闻发布会，发布并解读《南京市低空飞行服务保障办法（试行）》，将于2025年1月1日起施行，试行两年。服务保障办法共37条，分为总则、服务保障体系建设、飞行主体管理、飞行活动服务保障、安全监管和附则六个章节。

华西证券：低空经济发展驶入快车道，产业链率先布局者受益。今年是低空经济的元年，低空发展如火如荼。11月26日江苏省成立低空飞行服务中心、11月18日中央空管委宣布将在6大城市启动eVTOL试点，低空经济高速发展的前景和趋势明朗。应用领域将在城市空中交通、应急救援、物流配送等铺开，产业链上前瞻布局、且优势显著的企业将优先受益。推荐低空领域业务模式日渐成熟且估值低的华设集团，公司拟成立低空产业集团打通低空产业全过程服务链条，有望率先受益；推荐6大城市试点城市及周边辐射的设计总院、隧道股份、苏交科、深城交。

2.交通物流

主要逻辑：交通运输部加快推动新一代信息技术与交通物流业融合创新

在交通运输部举行的交通物流降本提质增效专题新闻发布会上，交通运输部运输服务司副司长王绣春表示，下一步，交通运输部将立足现代综合交通运输体系，会同有关部门加快推进交通物流数智化发展，推动交通基础设施数字化转型升级，完善全自动化码头、低空物流、网络货运等标准规范，有序推动无人车、无人机示范应用，加强交通运输智慧物流标准协同衔接，促进数字技术与交通物流各场景的深度融合，培育交通物流发展新质生产力，更好助力交通物流降本提质增效。

光大证券：国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显，建议关注公路子行业的深高速、吉林高速等，铁路子行业的大秦铁路、广深铁路等，港口子行业的上港集团等，供应链子行业的厦门国贸、厦门象屿等。快递业务量有所回暖，短期行业竞争有望趋缓，建议关注顺丰控股、中通快递、圆通速递、韵达股份、申通快递。

3.机械设备

主要逻辑：工信部谋划新一轮装备制造业稳增长政策，机械工业“十五五”规划已在路上

工信部副部长辛国斌在2024装备制造业发展大会开幕式上表示，装备制造业增加值占规模以上工业比重已经连续20个月保持在30%以上，工信部将着力促进装备制造业稳定增长，谋划新一轮装备制造业稳增长政策，推动出台增量措施。目前中国机械工业联合会正在组织编制机械工业“十五五”规划，并得到国家有关部委的指导。规划将充分关注各种所有制企业，包括外资企业未来在中国市场的健康发展。

东吴证券：依托国内锂电及智驾产业链优势，中国品牌工程机械在电动化和智能化方面的布局大幅领先，有望凭借新技术路径弯道超车。基于中国品牌日益提升的产品力、日益完善的产品型谱和渠道布局更领先的技术创新优势，坚定看好工程机械长期出海逻辑。基本面来看，工程机械板块业绩确定性较强，核心主机厂2025年利润增速约30%，对应当前估值位置较低，作为稳健性资产配置性价比较高。推荐三一重工、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压。