远月跌停、近月持稳！集运指数（欧线）期货发生了什么

近期，集运指数（欧线）期货主力合约延续震荡下跌态势，并创下阶段新低，远月2504合约更是以跌停价收盘，近月则表现相对偏强。

文华财经数据显示，8月19日，集运指数（欧线）期货主力2412合约最低至2435点，创下5月31日以来新低，跌幅一度超10%，较7月4日盘中高点4763.6点累计下跌48.89%，最新收报2526点，跌7.53%，三季度该合约累计跌幅超38%；远月2504合约更是以跌停价1443.6点收盘，跌16%，2506合约盘中亦触及跌停。相对于远月合约的弱势，集运指数（欧线）期货近月合约表现相对强势，2408合约、2410合约则分别上涨0.30%、1.08%。

一德期货宏观经济分析师车美超向中国证券报·中证金牛座记者表示，在欧线运输需求转弱的驱动下，现货运价加速下调对集运指数（欧线）期货价格形成较大压力。今日具有传统淡季属性的集运指数（欧线）期货2504合约以跌停价收盘，盘中呈现增仓下行态势，表明预期偏弱背景下有新进空头涌入。而近月合约盘面表现持稳，2408、2410合约并未受到影响，主要在于短期基本面仍有一定支撑。从目前8月在线订舱运价来看，虽然主流船司持续下调运价，但仍处历年来相对高位，叠加基差修复期价贴水，对近月合约形成支撑。此外，为抑制运价持续下跌，部分船司开始增加海运关税税率，有意通过挺价来维稳市场预期，因此当前集运市场呈现“近强远弱”格局。

展望后市，车美超认为，三季度德国经济景气加速恶化，海外需求走弱及地缘局势动荡导致市场对德国出口预期下调，欧元区8月ZEW经济景气指数大幅回落，表明欧洲经济预期不容乐观。在市场货量缺乏进一步增量、需求转弱的背景下，运价支撑将继续转弱。不过，近期全球港口拥堵情况出现反弹，给本就脆弱的供应链带来了更大的压力。另据市场调研了解，部分船司为保障舱位利用率，开始缩减航班，由之前周班改成两周一班，以通过减少运力方式来维持市场价，预计运价大概率呈现缓慢震荡下跌。

图片来源：文华财经

编辑：王朱莹 王奕斐