重大事件，倒计时！

本周，美股三大股指继续延续上周的修复性反弹，道指涨1.27%，标普500指数涨1.45%，纳指涨1.4%。

全球市场关注的重大事件将来临。下周，AI芯片巨头英伟达将于美东时间8月28日盘后公布第二财季业绩，市场进入“英伟达时间”。分析人士认为，下周将是今年股市最重要的一周，也可能是多年来华尔街最重要的一周，因为英伟达第二季度财报不仅关乎英伟达自身，更连带着全球科技乃至金融行业产业链。

本周美股三大股指全线收涨

当地时间8月23日，美股三大股指全线收涨，道指涨1.14%报41175.08点，标普500指数涨1.15%报5634.61点，纳指涨1.47%报17877.79点。本周，道指涨1.27%，标普500指数涨1.45%，纳指涨1.4%。

来源：Wind

本周，10年期美债收益率小幅“V型”反弹，美元指数下跌至101；现货黄金下跌1.0%。财通证券认为，当前黄金受宏观影响程度较大，美国经济衰退担忧缓解和美联储9月降息25BPs的预期基本被计入定价，金价达到历史新高后回落。美国非农就业下修和疲软的制造业PMI表现，令市场对美联储的降息预期再度上升，同时市场也担心美联储的降息行动滞后，驱动美元指数下行。

针对美股市场的反弹持续性，机构给出不同的观点。摩根士丹利分析师威尔逊（Mike Wilson）表示，接下来的非农就业数据将决定市场走向。如果就业报告再度疲弱，美股的负面反应程度可能堪比7月的暴跌。

中信证券表示，当前美股科技板块整体风险相对有限，市场的高波动主要来源于对宏观层面的过度担忧、对大选不确定性的厌恶，以及前期拥挤的交易结构等。估值合理是市场最重要的保障之一，剔除个别权重股，目前美股科技股板块估值整体处于合理区间。

国信证券认为，美股大概率已经达到三季度回撤的尾声，回到上行轨道的格局已经很大程度上得到确立。中观层面，建议以纳斯达克100结合罗素2000价值，构建“大盘成长+小盘价值”的哑铃型配置。

美联储重大鸽派转向

当地时间8月23日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会重磅发声。鲍威尔颇为明确地直言：“政策调整的时机已经到来。政策方向已经明确，降息时机和节奏将取决于后续数据、前景变化和风险平衡。”

鲍威尔认为，就业市场似乎不太可能很快成为通胀之源；劳动力市场降温“显而易见”，已经不再过热。“降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡。通胀的上行风险已减弱，就业的下行风险则有所增加。”

中原证券表示，鉴于美联储维持高利率的负反馈尚未完全显现，以及受到近期部分投资指标回落、通胀数据回落、就业数据走弱等因素影响，美国经济衰退预期有所增加，美联储9月大概率会降息，降息幅度有待观察。

审读：王超

编辑：余喆 王寅

校对：焦源源