大涨60%后，又暴跌超22%！发生了什么？

近期，锰硅期货价格剧烈波动引发市场广泛关注。

文华财经数据显示，自3月28日创下阶段新低6108元/吨后，锰硅期货主力合约价格节节攀升，5月30日最高触及9786元/吨，区间张幅达60%。随后震荡下跌，6月13日更是大跌超7%。截至6月14日9:30，该合约一度跌超2%，最低触及7600元/吨，较前期高点累计下跌22.34%。

对于近两日锰硅期货走势，一德期货黑色金属分析师刘森表示，从锰硅市场当前供需、成本等方面来看，暂未有明显基本面变化。

不过，6月12日，市场上流传一篇名为《Element 25可能会重启锰矿生产》的文章。文章称，E25运营团队和董事会正在调查在Butcherbird处理原矿和低品位库存的机会。目前的时间表预计，在获得项目融资后约11个月内重新开始运营，届时E25计划将氧化锰精矿年产量增加到110万吨。“目前市场对该消息的解读较为敏感，资金博弈相对剧烈，导致锰硅期货盘面波动极大。”刘森表示。

对于近期锰硅期货显著下跌的原因，中粮期货机构服务部王盼霞表示，主要在于两方面：一是资金因素。锰硅期货作为前期“大热”品种，盘面价格由锰矿定价，且这一因素短时间内仍难于缓解，导致盘面积聚大量投机性资金。此外，美联储降息预期偏鹰等因素，让国内商品期货整体遭遇承压，锰硅期货盘面亦随之“降温”。

二是仓单因素。随着锰硅期货高升水，锰硅期货也累积了“天量”仓单，给盘面形成较强的下跌压力。与此同时，随着现货锰硅利润抬升，国内锰硅产量增加，都使得原有的锰硅定价逻辑向锰硅定价转变。

编辑：宋兆卿 李先飞