刘健钧：担当耐心资本，创投基金需在五个方面全方位“自我修炼”

8月30日，在中国证券报主办的“耐心生态 科创未来——2024股权投资创新会议”上，湖南大学金融与统计学院教授、博士生导师，清华大学全球私募股权研究院首席专家，《中国科技投资》杂志社总编刘健钧发表了题为“创投基金担当耐心资本的自我修炼与生态建设”的主题演讲。

刘健钧认为，创投基金担当耐心资本还需在投资目标、投资韧性、投后管理、基金治理、激励机制等五个方面持续“自我修炼”。

第一，确立适应创投要求的投资目标。创投基金应结合“投资行业+投资阶段”特点，从“投资期限+投资风险+投资收益”三个维度进行全面考量。

第二，修炼长期价值投资韧性。创投基金需要盯住既定投资目标，以“咬定青山不放松，立根原在创业中；千磨万击还坚韧，任尔东西南北风”的精神，陪伴企业创业。

第三，加强投后管理。创投基金需要跟踪掌握所投企业经营情况，随时适应企业需要，及时提供管理服务；当企业出现异常时，及时救援。当然，在救无可能的情况下，为着投资者的利益，该放手时也得放手。

第四，完善基金治理。创投基金需要及时向投资者报告投资项目运营情况，取得投资者理解。 

第五，优化激励机制。对基金经理，创投基金需建立全生命周期、全投资组合绩效考核机制；对项目经理，建立跨项目绩效考核机制。

编辑：王朱莹 张祉璇