上海科创基金康鸣：S市场“雷声很大，但雨点还不够大”

8月30日，在中国证券报主办的“耐心生态 科创未来——2024股权投资创新会议”上，上海科创基金行政总裁康鸣在“构建耐心生态，以‘退’为进良性循环”圆桌论坛中表示，尽管中国的S市场（私募股权二级市场）“雷声很大，但是雨点还不够大”，只要未来克服供给端、退出端，特别是交易端的瓶颈问题，相信S基金（Secondary Fund，也称二手份额转让基金）市场将会迎来大发展。

据康鸣介绍，作为S市场的参与者，上海科创基金近几年做了充分的研究和实践。在两期母基金的基础上，上海科创基金在去年设立了上海科创接力一期基金，也是上海国资体系第一只创投类的S基金，规模达15亿元。它集合了金控、银行、证券、保险等金融机构，以及五省市的国资、引导基金等多元化LP。

同时，上海科创基金注重和同行一起培育S基金市场生态。“我们跟上海股权托管交易中心联合发起了全国第一家S基金联盟——上海S基金联盟，集聚了国内外100家左右头部机构，我们希望通过联盟的方式一起来培育S基金市场生态。”康鸣说。

他表示，作为母基金，上海科创基金高度关注退出，过程中积极引导子基金加强退出的策略设计和主动实施，特别是在当前的市场周期，尤其要打破过往的惯性思维：一方面，要打破心理预设，放低预期，稳健为先；另一方面，要打破路径依赖，主动作为，多管齐下。

编辑：宋兆卿 张祉璇