【热点研报】智能网联汽车开展准入和上路通行试点；国家能源局发文，事关新能源消纳；电力市场有大消息

1、智能网联汽车

主要逻辑：四部门有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点

工信部等四部门有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点。下一步，四部门将按照试点总体要求和工作目标有序推进试点实施，并基于试点实证积累管理经验，支撑相关法律法规、技术标准制修订，加快健全完善智能网联汽车生产准入和道路交通安全管理体系，推动我国智能网联新能源汽车产业高质量发展。

华福证券：据《车路云一体化智能网联汽车产业产值增量预测》报告预测，在中性预期情景下，预计2025年/2030年我国车路云一体化智能网联汽车产业总产值增量分别为7295亿元/25825亿元，年均复合增长率为28.8%。建议关注：四维图新、千方科技、金溢科技、万集科技、高新兴、深城交。

资料来源：《车路云一体化智能网联汽车产业产值增量预测》，华福证券研究所

2、新能源

主要逻辑：国家能源局发文，科学确定各地新能源利用率目标

6月4日，国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知》。其中提到，科学确定各地新能源利用率目标。省级能源主管部门要会同相关部门，在科学开展新能源消纳分析的基础上，充分考虑新能源发展、系统承载力、系统经济性、用户承受能力等因素，与本地区电网企业、发电企业充分衔接后，确定新能源利用率目标。部分资源条件较好的地区可适当放宽新能源利用率目标，原则上不低于90%，并根据消纳形势开展年度动态评估。 

国金证券：尽管光伏行业过剩/落后产能出清和基本面复苏（以主链公司盈利修复为标志信号）仍需要一些时间，但从投资角度看，当前板块处于基本面、预期、情绪、机构持仓的四重底部位置已十分明确。建议关注在行业景气低位验证显著α的各环节优势企业，阳光电源、阿特斯、奥特维、福斯特等。

全球海风招标规模持续创新高，国内进入“十四五”末期，海风建设节奏有望加快，预计2024/25年海风新增装机分别为10/15GW。同时，欧洲风电融资创历史新高、审批简化驱动核准招标提速，欧洲海风装机有望超预期。 重点推荐：受益于海风逻辑的塔筒环节与海缆环节（确收提速+高压占比提升驱动毛利率改善）：泰胜风能、海力风电、东方电缆；受益于出口逻辑的海风零部件和风机环节：泰胜风能、日月股份等。 

3、电力

主要逻辑：《电力市场注册基本规则》公开征求意见

据国家能源局网站消息，为贯彻落实党中央、国务院进一步深化电力体制改革、加快建设全国统一大市场的有关精神，统一电力市场注册机制，加强和规范电力市场注册工作，维护电力市场秩序和各类经营主体合法权益，国家能源局组织起草了《电力市场注册基本规则》，现向社会公开征求意见。 

山西证券：关注新型电力市场改革下火电企业估值重塑提升的投资机会。用电侧，今天夏天用电负荷预计高增；长期来看，未来新质生产力发展及电能替代趋势推动下，用电量需求或将进一步提升。发电侧，火电板块迎峰度夏火电灵活性优势凸显；长期来看，辅助服务+容量电价机制逐步推进，火电企业稳定盈利能力及分红能力预期提升，商业模式改善下的新价值点仍有待市场挖掘。建议关注区域优势更为显著的长三角火电龙头皖能电力、申能股份、浙能股份；充分受益电力市场改革成果的全国性电厂国电电力、华电国际。

4、农机

主要逻辑：新一轮农机购置与应用补贴工作部署实施

近日，《2024—2026年农机购置与应用补贴实施意见》已印发实施。《意见》提出，要大力支持农民和农业生产经营组织购置使用先进适用的农业机械，引领农机研产推用全链协同，加快发展新质生产力，为切实保障国家粮食安全、加快农业农村现代化提供坚实支撑。 

上海证券：农业领域是设备更新行动重点聚焦领域之一，终端用户群体价格敏感性高，国四切换导致市场需求透支影响减弱，农机后续补贴政策落实有望进一步推动更新需求释放。建议关注海天精工、纽威数控、科德数控、中国中车、一拖股份等。