天风证券：白色家电龙头盈利能力或快速修复
中证金牛座
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天风证券研报称，2025年以来，铜价受海外政策驱动和供需错配等因素影响，涨幅显著。白色家电由于其良好的竞争格局，叠加家电龙头通过涨价、推新等方式实现成本压力传导，盈利能力或实现快速修复。天风证券认为，短期保持观察，家电领域的材料替代并非一蹴而就，长期建议重点关注“以铝代铜”在政策扶持与成本优势的双重催化下，技术落地与规模化应用的实际进展。
