山东：引导上市公司、产业链主企业等开展并购重组

山东省人民政府网站1月12日息，近日，山东省人民政府印发《山东省引育长期资本促进创业投资高质量发展的行动方案》。其中提到，开展长期资本引育行动、创业投资促进行动、政府投资基金管理提升行动、退出渠道拓宽行动和创投环境优化行动。

《方案》明确，力争到2027年年末，投资山东的创业投资金额年均增长10%以上，管理规模超过4000亿元，存续基金数量保持在3800只左右，全省创投基金“投早投小投硬科技”的比例超过80%，股权投资对企业上市的渗透率超过90%，推动形成“产业－科技－金融”高水平循环，全力打造全国科技金融改革试验区和创业投资高地。

退出渠道拓宽行动方面，《方案》提出，畅通企业境内外上市渠道。深入实施上市培育“十百千”计划，加大对优质企业特别是科技型企业识别、挖掘、培育力度。将创投机构投资的优质企业纳入上市后备企业库，加强重点培育。深入开展政策宣讲与培训，调度了解企业上市难点堵点，解决企业上市过程中的问题，加快被投企业境内外上市进度。积极争取更多突破关键核心“卡脖子”技术的科技型企业纳入国家上市融资、并购重组绿色通道。高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板，用好区域性股权市场服务企业申请新三板挂牌的制度型对接机制。支持将私募股权创投基金持有的符合条件的上市公司首次公开发行前的股份和北交所上市公司不特定合格投资者公开发行前的股份，以及私募股权创投基金通过重大资产重组、再融资取得的上市公司股份通过非交易过户方式向基金投资者进行分配，提高创投基金的退出效率。

积极推进并购重组。引导上市公司、产业链主企业等开展并购重组，建立健全并购重组标的储备库，搭建并购对接平台。鼓励国有企业、上市公司等按照市场化、法治化原则设立产业并购基金，助力技术创新和资源整合。通过锁定期“反向挂钩”等安排，鼓励引导风投创投积极参与并购重组。用好科技企业并购贷款试点政策，并购贷款占并购资金的比例上限提高至80%，最长期限延长至10年。

推进私募股权创投基金二手份额转让。提高区域性股权市场服务股权投资能力，拓宽私募股权基金退出渠道，形成“全周期全链条服务体系”。鼓励私募股权二级市场投资基金（S基金）发展，推动银行理财、保险资金、信托资金等加大对S基金的投资布局。推荐山东省到期清算的政府投资基金积极对接专业S基金管理机构，推动基金顺利实现转让退出。

《方案》还提出，引导创业投资机构投早投小投硬科技。加大对专注于原创性、引领性科技创新领域的创业投资机构的政策支持力度，引导创业投资机构投早、投小、投硬科技。建立投资种子期、初创期企业的风险补偿机制，鼓励通过“超前孵化”和“深度孵化”模式支持硬科技企业。

优化私募创投行业市场准入。强化证券监管、市场监管、地方金融和发展改革部门间有关私募创投机构登记注册、基金备案、投资运营等信息的共享互通。严格落实涉金融经营主体准入登记管理有关要求，巩固完善综合研判会商工作机制。