碳酸锂期货主力合约，突破18万元/吨

近期，碳酸锂期货价格继续拉升，主力合约一举突破18万元/吨大关。

文华财经数据显示，1月23日，碳酸锂期货主力合约最高触及至182000元/吨，创下2023年9月以来新高，收报181520元/吨，涨7.31%；2026年以来该合约累计上涨59940元/吨，涨幅为49.3%。

国投期货研究院高级分析师吴江表示，近期碳酸锂期货价格迎来拉升，背后主要有两大驱动因素：其一，宁德时代枧下窝矿环评工作取得进展，但目前项目仍处于矿种变更流程阶段，结合当前推进节奏来看，即便以谨慎视角判断，宁德时代相关矿产复产至少需两个月以上。受此影响，碳酸锂市场在持续回落之后逐步企稳。其二，市场消息称，“江西部分矿山可能停产”，停产原因系尾矿侵占河道。而2024年市场曾炒作过相关环保题材，从时间节点来看，此次事件与环保督察的常规工作节奏基本契合，后续需持续关注事件进展。

从供需面来看，吴江表示，当前市场存在多重不利于空头的因素：库存呈现明显的中下游集中特征，下游持有的库存基本不会流入市场，而原本最易形成流通的冶炼厂库存处于绝对低位。此外，受出口退税政策退坡影响，下游电池企业的订单派发量较月初有所增加，电池厂生产进度同步加快，进一步带动需求端回暖。

整体来看，吴江表示，近期碳酸锂期货价格大幅上涨，矛盾集中在两方面：一是市场库存被大量锁定，可流通现货资源稀缺，贸易商普遍持惜售态度；二是空头持仓结构仍显僵化，现货保值盘占比偏高，在当前极端行情下处于相对被动状态。后续此轮行情的终结，或依赖宏观市场氛围变化实现库存解锁，同时高度集中的持仓结构得到有效缓解。