蔚来成立11年首次实现单季盈利，预计2025年四季度经调整经营利润为7亿元至12亿元

在成立11年后，蔚来首次录得单季度经调整经营利润。

2月5日晚间，蔚来发布盈利预告公告称，根据对公司未经审计合并管理账目及董事会目前可得资料所作的初步评估，预计公司于2025年第四季度实现经调整经营利润（非公认会计准则）为7亿元至12亿元，公司首次录得单季度经调整经营利润（非公认会计准则）。值得一提的是，公司2024年第四季度经调整经营利润亏损（非公认会计准则）55.436亿元。

中国证券报记者注意到，按公认会计准则，预计蔚来2025年第四季度实现经营利润约2亿元至7亿元。

数据显示，2025年四季度，蔚来累计交付124807辆，达成12万至12.5万辆的交付指引。其中，2025年12月交付新车48135辆，创单月历史新高。在细分品牌中，蔚来品牌交付31897辆，连续五个月增长；乐道品牌和萤火虫品牌分别交付9154辆和7084辆，三品牌协同效应逐步显现。

蔚来在公告中表示，公司在2025年第四季度销量持续增长，产品组合推动汽车毛利率优化，并持续推行全面降本增效措施。

此前，蔚来董事长李斌在2025年三季度财报电话会上表示，蔚来增长背后的“三大动能”是三品牌策略、技术体系能力及运营提效。

2025年12月实现交付22256辆的ES8成为蔚来品牌的销量担当，占比近七成。单车售价超40万元的ES8，为其带来更高的单车毛利。蔚来CFO曲玉在2025年三季度财报电话会上分析并拆解了不同车型的毛利率表现。具体来看，蔚来ES8的毛利率为20%，“5566”车型的毛利率为15%到20%，乐道L90毛利率为15%到20%。

1月6日，李斌在第100万辆量产车下线仪式上透露了2026年的目标增幅：保持40%至50%的速度稳步增长，并提升增长质量。2025年蔚来累计销量为32.6万辆，以此计算，2026年销量目标为45.6万至48.9万辆。