阅文集团：计提新丽传媒18亿元商誉减值

阅文集团2月10日晚发布盈利预警公告，因计提新丽传媒18亿元商誉减值，将造成公司2025年亏损7.5亿元至8.5亿元。同时因新丽传媒利润减少，2025年阅文集团扣非利润将下降为8亿元至9亿元。

阅文集团表示，近年来，观众对长剧和电影行业高品质内容的期待提升，同时在2025年短剧凭借碎片化的观看习惯与快速迭代的生产特点持续高速增长，对长剧和电影内容制作生态产生显著影响。面对这一新的变化，新丽传媒在生产策略上做出更为谨慎的调整，有意控制创作节奏。该举措可能延长剧本孵化、前期筹备、拍摄、后期制作等环节的周期，对新丽传媒的利润预期产生重大影响。考虑到这些变化，阅文集团对新丽传媒的商誉进行了减值测试并计提减值拨备。本次减值后，新丽传媒的商誉已全额减值。

分析人士称，此次计提商誉减值后，新丽传媒商誉风险全部出清。短期来看，这会让阅文当期业绩承压，但商誉减值属于非现金性质，不影响上市公司现金流。长期来看，甩掉新丽传媒商誉包袱优化资产结构后，有利于提升上市公司财务健康水平。

除影视项目外，阅文集团在短剧、漫剧、IP衍生品等新业态方面展现出增长态势。2025年，阅文短剧年产超120部；衍生品业务在产品、渠道、运营等体系能力上取得进展，去年上半年GMV达4.8亿元，接近2024年全年水平。此外，AI技术的快速发展进一步提升阅文旗下IP商业化效率，公司已逐步构建起一套覆盖IP生命周期的AI解决方案。