止于至善何理：看好AI算力端确定性机会与应用端结构性机会

3月26日，2026全球南方资产管理论坛在北京举行。北京止于至善私募董事长何理在圆桌论坛环节表示，人工智能的颠覆性创新带来了不容忽视的投资机会。

何理表示，目前公司的投资组合中，60%至70%的仓位配置于人工智能相关领域。人工智能的能力在过去两年间实现了质的飞跃，AI带来的机会不可忽视，机会主要集中在算力端与应用端两大方向。算力端，CPU、存储、液冷、数据中心，以及电网所需的大量铜、铝等基础设施领域是当下最具确定性的机会。

应用端蕴藏着更大潜力，但确定性相对较弱。何理认为，AI应用正带来双重效应，一方面冲击传统SaaS（软件运营服务）公司；另一方面催生了三大结构性机会，一是大模型即服务(Model as a Service, MaaS)，二是智能体即服务（Agent as a Service，AaaS），三是AI应用本身，如自动驾驶等。