中原环保：2025年营业收入同比增长1.77%，应收账款增长近三成

4月2日晚间，中原环保发布2025年年度报告。2025年，公司实现营业收入55.40亿元，同比增长1.77%；归属于上市公司股东的净利润10.75亿元，同比增长4.16%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.27亿元，同比增加7.65%。

另一方面，年报显示，截至2025年末，公司应收账款为87.73亿元，较2024年末的67.86亿元增长29.28%，占总资产比例达到了19.41%。应收账款增速远高于同期营业收入增速。中原环保也表示，公司应收账款呈上升趋势，同时随着项目建设推进，公司长期借款持续增加。如果应收账款持续累积，对公司现金流造成压力，不利于公司经营发展。

同时，公司资产负债率73.43%，长期借款为203.55亿元，叠加应收账款呈上升趋势，流动性压力不容忽视。

此外，中原环保客户集中度较高。年报显示，公司前五名客户合计销售金额44.80亿元，占年度销售总额的80.87%。其中，郑州市财政局为第一大客户，销售额36.61亿元，占比为66.09%。