一季度全球并购规模创历史新高，AI相关交易领跑

尽管今年以来地缘不确定性加剧，全球并购市场规模不降反升。据中证海外资讯，2026年一季度全球并购规模同比增长18%至1.25万亿美元，刷新一季度历史最高纪录。其中跨境并购金额达4547亿美元，同比大增47%。

超大型交易和股权投资持续涌现，成为一季度的突出特点。市场研究机构LSEG数据显示，一季度规模超100亿美元的超大型交易达22宗，为历年一季度之最，其中前六大交易中有四宗与AI相关。

摩根士丹利表示，AI基础设施蓬勃发展、财务投资活动活跃以及跨境交易增加，为又一个并购活跃之年奠定坚实基础。各企业纷纷在基础设施、硬件和软件领域寻求能力提升，以满足激增的算力需求。同时，私募股权基金等财务投资人亟需出售现有资产，并部署积压已久的高额待投资金（Dry Powder）；许多公司则通过分拆业务实现战略聚焦、释放潜在价值。买方更为激进的策略叠加国际市场日益活跃，推动跨境并购需求持续走强。

回顾2025年，摩根士丹利的数据显示，尽管上半年受关税不确定性、高利率及企业决策迟疑等因素扰动，全球并购交易总额仍实现40%的激增，超100亿美元的交易达到创纪录的60笔，成为过去十年中并购交易第二活跃的年份。摩根士丹利全球并购联席主管Tom Miles表示，更可预测的监管环境与多年被压抑的整合需求共同开启了大型交易浪潮；2026年在政策监管趋于明朗、利率下行及IPO市场复苏助力下，企业端和私募资本端的多年反弹态势有望延续。

摩根士丹利全球并购联席主管John Collins认为，规模化诉求、AI转型以及国际活动活跃等动能有望共同推动新一轮强劲交易周期。