猛增至约530亿美元！贝恩：中国私募股权2025年退出规模创阶段新高

4月21日，知名咨询公司贝恩公司发布了《2026年中国私募股权市场报告》（以下简称“报告”）。报告显示，2025年中国私募股权市场延续复苏态势，投资交易量与交易额连续第二年保持增长，退出规模创下2022年以来新高。

具体来看，2025年，中国私募股权投资活动整体保持平稳，但投资标的筛选更为严格。投资交易量与交易额连续第二年保持增长，其中成长型投资约占交易总额的55%。控股型投资的交易金额与数量持续攀升，反映投资者为追求更稳定现金流与更强业绩掌控力，正持续向控股型投资转型。

退出规模方面，2025年，中国私募股权退出交易总额猛增至约530亿美元，较2023年约170亿美元、2024年约460亿美元大幅攀升。2025年初，私募基金间交易成为退出主力，二季度起IPO退出势头逐渐回升。

贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权基金业务主席周浩表示：“私募股权市场的复苏进程已经启动，但呈现结构分化、择优配置的特征。资金正流向少数优质资产，尤其集中在投资者对行业主题有明确判断、并能主动推动投后价值创造的领域。”

但值得注意的是，报告显示，募资形势依旧严峻，投资回报表现仍是核心指标。聚焦中国市场的美元基金募资规模仍处于低位，而人民币基金则呈现上升趋势，成为募资的主要增长极。同时，募集资金的流向，越来越集中于头部优质基金，头部基金公司的募资额占比持续提升。

展望未来，报告指出，募资预计将继续向头部优质基金集中，资本竞争加剧，头部与中型私募机构的差距持续拉大。唯有具备差异化优势、深耕特定赛道、拥有可复制模式的GP，才能在募资中占据优势，并实现业绩领跑。