中信建投证券王介超：有色商品上涨具备三大核心支撑，小金属与新材料领域潜力凸显

5月12日至5月14日，中信建投证券2026年度中期资本市场投资峰会在上海举办。

中信建投证券金属和金属新材料首席分析师王介超在接受中国证券报·中证金牛座记者专访时表示，有色商品作为金属领域的核心构成，涵盖工业贵金属与小金属，其本轮上涨具备三大核心支撑：一是美元信用层面的影响；二是供给端的显著收紧，“双碳”目标逐步推进，整体供给呈现紧张态势；三是需求端契合康复周期，科技产业的爆发式增长直接带动相关需求大幅提升。

与以往周期不同，本轮行情存在关键差异。王介超表示，有色商品的盈利持续性显著增强，小金属与新材料需求迎来爆发式增长。以钼价为例，自2015年—2016年起，钼价已实现长达11年的上涨，截至目前价格已攀升至52万元/吨。这一表现并非个例，多数小金属均呈现大幅上涨态势。

展望后市，王介超认为，部分小金属仍具备突出潜力，在商业航天、航空航天领域的需求尤为看好。同时，国内新材料企业历经多年积累，已实现显著突破，在全球新材料领域的竞争力持续提升，尤其在AI、航天、军工等关键领域取得长足进步。总体来看，他认为，无论是从资源端的有色商品价格走势，还是从产业端的新材料技术突破与需求增长来看，金属及金属类新材料领域均展现出强劲的发展动能，整体方向持续向好。