欧元区5月通胀数据再升温，机构研判6月加息或无悬念

北京时间6月2日，欧洲统计局公布欧元区5月CPI初值数据，同比增幅为3.2%，符合市场预期，较前值（3%）有所抬升。

作为欧洲央行6月议息会议前公布的最新一份通胀数据，在市场对欧洲央行重启加息预期不断升温的背景下，这份通胀数据备受关注。

受国际油价自3月起强势上涨行情驱动，欧元区3月CPI同比增幅迅速反弹至2.6%，突破欧洲央行设定的2%中期通胀目标；4月，国际油价延续震荡上涨态势，欧元区4月CPI同比增幅进一步上行至3%，再度“助燃”市场加息预期。

在4月底举办的议息会议上，尽管欧洲央行仍作出按兵不动的决定，将存款机制利率、主要再融资利率以及边际贷款利率分别维持在2%、2.15%、2.4%不变，但其在发布的声明中已经明确表示，欧元区已进入“能源价格飙升的时期”，通胀上行风险和经济下行风险都在加剧，中东地缘冲突持续越久、能源价格越高，对通胀和经济的影响就越有可能增强。

中金公司认为，欧洲央行6月加息几乎毫无悬念，但9月是否会进一步收紧货币政策或仍存变数：如果能源价格居高不下且霍尔木兹海峡封锁导致的供应中断继续推高食品和其他商品价格，欧洲央行可能会再次加息；如果中东地缘矛盾缓和，或是欧元区经济增长放缓加剧而大宗商品价格趋于稳定，那么欧洲央行9月进一步收紧货币政策的可能性将会缩小。

对于欧元下半年走势，中金公司认为，市场对欧洲央行的加息预期难以长期对欧元形成支撑，而欧元区经济的走弱更可能压制欧元；在多重因素扰动下，欧元可能相对其他主要非美货币偏弱，总体可能继续维持区间震荡的态势。