茅台集团董事长陈华：所有产品渠道存量处于良性健康水平

6月11日下午，茅台集团董事长陈华在贵州茅台2025年度股东会上表示，“目前来看，我们所有产品的渠道存量处于良性健康水平。”

陈华认为，“未来白酒行业将步入存量竞争的新阶段，产业聚集效应会进一步凸显。在此背景下，茅台凭借独特的商业模式与核心竞争优势，依然具备强劲的发展韧性与增长潜力。从当前看，茅台依然是一家非常健康的公司，拥有‘高毛利、高净利、高分红、低负债’的独特优势，毛利率保持在90%以上，销售净利率保持在50%以上，这样的盈利能力在A股依然是非常突出的。”