中信建投：草铵膦供给缺口已箭在弦上

中信建投证券研报称，致癌风险致使草甘膦在全球范围内面临愈发严重的监管压力，“双草”之一的草铵膦则有望逐步走到除草剂产业中心，打开更大市场空间。草铵膦在抗性替代、高性价比、登记扩张等因素驱动下需求正经历高速增长，而供给端长期扩张路径则被政策严格约束。随着行业开工率行至九成并伴随库存见底，行业供给愈发捉襟见肘，未来可见的供给缺口已箭在弦上，并有望显著激活草铵膦的价格弹性。草铵膦行业供需格局整体有望呈越发紧张态势，行业价格和盈利中枢有望持续上行。中短期看，农药行业处于景气周期的起点，草铵膦需求有望随行业β显著增长。