中信建投证券：下半年金刚石散热商业化订单将密集落地，相关标的具备长期投资价值

中信建投证券研报认为，金刚石散热材料正处于项目验证向商业化落地过渡的关键阶段，海内外客户验证进度基本同步。北美市场层面，Akash Systems已配合AMD、NVIDIA在部分数据中心、特定AI服务器机型搭载金刚石散热材料，初步实测散热改善效果显著，有效提升服务器稳定运行上限，该趋势优先利好具备小尺寸金刚石热沉片低成本量产能力的厂商。国内市场层面，曙光数创已将金刚石复合导热材料导入超节点算力机柜散热方案，同步推进超高热导率单晶金刚石的场景验证，多家头部芯片厂商正在开展小尺寸金刚石热沉片上机验证。预计2026年下半年金刚石散热相关商业化订单将密集落地，覆盖AI服务器、高端消费电子等领域。伴随AI高算力硬件持续迭代，产业链相关标的具备长期投资价值。