市场专家：理性看待市场阶段性波动 中国资产吸引力不减

7月7日，上证指数当日下跌1.26%，报收3990.24点；深证成指、创业板指也同样飘绿，主要指数仅科创50上涨。面对今日A股整体承压运行，市场专家表示：正确、理性看待市场阶段性波动，中国资产韧性仍在、吸引力不减。

理性看待市场自我调节

某市场资深专家告诉记者，股价受宏观环境、流动性、基本面、市场情绪等多重因素影响，在一定范围内的常态化波动是市场供需、行业轮动、宏观微调等不同因素作用下的正常起伏，也是资本市场自我调节的正常表现。

以今年为例，上证综指并非首次调整到4000点以下，在此前的3月和6月都有过类似场景，而此后市场也都在盘整后走出了修复行情。

“从今天的市场情况来看，主要还是前期涨幅较快，部分行业或板块预期兑现，投资者观望情绪累积的正常释放。”上述专家称，要以更长远的眼光看待资本市场波动，市场的短期调整其实也是在为后续市场风格的再平衡和有力修复积蓄势能。

长江证券表示，在股市微观流动性相对充沛的驱动下，A股市场有望维持相对强势。从股票定价的框架来看，短期股市更容易受到市场资金和情绪影响，随着长线资金不断入市，基本面改善预期或继续回升、海外风险释放和情绪调整已较充分，市场短期震荡后，该机构对中国市场有望走出“慢牛”的看法保持不变。

中国资本市场仍具吸引力

多家投资机构表示，中国资产的投资逻辑和投资价值并未改变，这也是投资A股的重要底气所在。

基本面上看，中国资产安全性的底盘逻辑稳固。政策端，“十五五”规划纲要为中国制定了清晰的多维度的发展施工图，财政政策、货币政策的可预期性增强，前不久陆家嘴论坛也推出了系列积极举措，落地效果值得期待。产业端，完备的工业体系与能源、关键矿产资源等供应链稳定可靠，半导体等关键领域自主化进程加快。

外需方面表现积极。广发证券研究表示，外需是当前国内经济最确定的亮点，5月出口增速超预期上行，科技与高端制造产业链成为核心增长引擎。

与此同时，低利率环境下A股的配置价值凸显。今年以来，当前市场利率处于历史低位水平，流动性环境整体宽松。市场普遍预期，在内外部多重因素交织的背景下，货币政策将维持灵活适度基调，通过结构性工具精准滴灌，推动社会综合融资成本稳中有降。在利率中枢持续下行、“资产荒”加剧的宏观背景下，对于具备扎实基本面、稳定收益的权益性投资吸引力增大。

流动性来看，A股的流动性仍然充裕。尽管今天市场成交额（近2.6万亿元）较此前有所下降，但也显著高于2025年1.7万亿元左右的日均成交水平。从更宏观的层面看，政策端也给市场流动性提供了强有力的保障。中国人民银行6月12日发布数据显示，5月末，广义货币（M2）余额353.67万亿元，同比增长8.6%，比上年同期高0.7个百分点；社会融资规模存量458.81万亿元，同比增长7.7%，同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

更为重要的是，从长期视角来看，基本面是决定股市走势的根本因素。近期，多家上市公司业绩报喜。以沪市主板为例，截至7月7日晚18：30，沪市主板共有34家公司发布业绩预告，其中预告盈利增长或扭亏的占比超过30家，15家公司预告净利润增长上限超100%。