国海证券刘熹：国产算力有望在超节点时代加速追赶全球先进水平

7月24日，国海证券计算机行业首席分析师刘熹在接受中国证券报记者采访时表示，2026年是基于国产供应链的国产AI芯片放量元年，今年下半年有望看到新一代高性能AI芯片投向市场，甚至规模化出货。此外，国产厂商也在大力推进超节点架构新品研发，超节点是贯通芯片、计算、存储、网络、散热、应用等关键环节的超级系统，我国国产算力有望在超节点时代加速追赶全球先进水平。

刘熹表示，大模型方面，我国国产大模型在持续迭代进步。近日，月之暗面发布新一代模型Kimi K3，Kimi K3是全球首个开源的3万亿级别模型，原生支持视觉理解，拥有100万token上下文窗口，并在发布后夺得Arena前端开发榜榜单第一。这极大鼓舞了国产AI产业信心，并有望进一步拉动国内AI算力需求增长。

基础设施方面，我国“十五五”规划纲要明确提出：“深入推进东数西算工程，构建多层次算力设施体系和全国一体化算力网。”目前，国内科研机构、企业和开发者对超大规模、高质量算力的现实需求正在加速释放，十万卡级国产算力已开始持续承接更加广泛的科研和产业任务。

刘熹表示，看好2027年我国政府、互联网、运营商等行业的资本开支进一步增长，届时国产算力板块的估值或将具备更强的吸引力。长期看，国产算力与国产模型的发展将形成相互增强的飞轮效应，实现高速且可持续的增长。