中信证券：存储产品仍处涨价上行周期，关注DRAM等细分赛道投资机会

中信证券研报认为，存储公司股价在6—7月份出现明显回调，并非因为公司当期业绩疲软，主要是产品涨价增速见顶后多重隐忧的集中释放。聚焦企业基本面来看，存储公司二季度业绩整体符合预期，且产品仍处于涨价上行周期。此外，伴随着AI技术的发展以及数据中心企业加大对存储的采购，二季度数据中心的营收占比稳步提升，显示出AI的高景气度。

展望未来，中信证券认为，尽管存储产品的涨价幅度在放缓，但考虑到未来1—2年存储市场仍处于供不应求的状态，有望对公司毛利率以及盈利能力提升形成支撑。伴随着长协的落地，主要存储厂商正以3—5年期的LTA（长期供货协议）合作模式抢占产能，进而提前锁定大客户需求。同时LTA通过采用灵活的定价机制，部分公司设置价格下限，后续有望降低公司盈利的波动性，进而提高估值水平。建议关注HDD、DRAM、NAND等细分赛道的投资机会。