开源证券：科技仍是中期主线

开源证券研报认为，短期看，交易拥挤度已经初步缓解，市场微观结构较7-8月明显改善，基准路径仍是“反弹—高波震荡”，继续把握赚钱效应扩散带来的再平衡机会。

再平衡方向，继续重点推荐小微盘股，重点关注中证2000和万得微盘股；关注净利润增速超预期行业：电子、国防军工、计算机、石油石化、有色金属、非银金融；行业再平衡重点关注有色、基础化工、新能源、农业、医药，以及造船等部分中游制造业板块；银行、公用事业、电力等高股息方向在高波动市场中具备较好的风险收益比。

中期看，市场逻辑没有被破坏，但需要降低斜率预期，科技仍是中期主线，下一阶段收益将更多来自科技内部重新筛选。配置上，继续寻找“二次点火+叙事张力”的交集，重点关注AI材料、国产算力链，海外算力链中的PCB、光模块上游，编程Agent、企业级Agent等AI应用方向，以及电力设备、电力、能源金属、液冷等科技外溢形成的新景气方向。