广发证券郭磊：四个积极变化不容忽视，政策支持资本市场平稳健康发展目标明确

近期A股市场出现宽幅波动，一系列积极政策陆续落地引发各方关注。10月23日，广发证券首席经济学家郭磊在接受中国证券报·中证金牛座记者采访时表示，当下有四个积极变化不容忽视。

一是全球定价层面的冲击已得到逐步反映。郭磊认为，前期海外利率中枢上移、地缘政治扰动及AI产业链供需预期变化等因素，已推动全球风险资产经历一轮调整，相关影响在价格层面已经历了一轮释放。

二是从宏观指标看，市场估值已进入合理区间。郭磊用万得全A的P/E数值减去名义GDP同比动态数值测算出来的广义估值指标已进入0倍标准差区间，对于长期资金来说，这是一个赔率上具备吸引力的区域。

三是政策稳增长效果初步显现。郭磊表示，三季度末以来，专项债、政策性金融工具等广义财政资金集中落地。从9月经济数据来看，基建投资、制造业投资已处于初步回升过程中；10月中国战略性新兴产业采购经理指数（EPMI）数据改善幅度超季节性，显示经济改善在延续。

四是政策底已经基本明确。从金融街论坛上央行、金融监管总局、证监会释放的一系列政策信号来看，政策支持全年经济目标实现、支持资本市场平稳健康发展的目标明确。