华源证券孙苏雨：政策组合长短协同，A股信心有望逐步修复

日前，华源证券研究所宏观首席分析师孙苏雨在接受中国证券报·中证金牛座记者采访时表示，国内经济企稳向好的基本面并未发生改变，监管部门正持续以政策确定性对冲外部环境与市场预期层面的不确定性，本轮政策组合兼顾中长期制度完善与短期资金托底，有望推动投资者信心稳步修复。

进入10月，全球债务压力、地缘局势等外部因素持续带来扰动，叠加市场内部长期存在存量博弈、投资者风险偏好偏弱等现实矛盾，A股整体呈现震荡调整态势，市场观望情绪浓厚。孙苏雨认为，短期扰动不改基本面底色。证监会主席吴清在金融街论坛上明确提出“稳字当头，全力维护资本市场安全稳定”，向市场释放出政策层面全力护航市场企稳向好的明确信号。

孙苏雨表示，一揽子资本市场配套政策陆续出台落地。在资金供给端，监管持续拓宽中长期资金入市渠道，优化ETF产品供给，引导上市公司开展股份回购与大股东增持，持续为A股引入增量资金，改善市场存量资金分化格局；在对外开放端，持续完善QFII等外资投资配套机制，下调跨境投融资制度门槛，不断吸引境外长期资金增配国内权益资产；在制度改革层面，持续优化IPO、再融资、并购重组全链条机制，引导金融资源向硬科技、新质生产力领域集聚。与此同时，监管加快健全上市公司监管法规体系，压实市场主体责任，持续强化投资者权益保护。

在孙苏雨看来，本轮政策组合并非短期单一刺激，而是长短协同、标本兼治，既着力稳定当前盘面，又持续完善资本市场基础生态。短期来看，政策托底能够有效修复市场风险偏好，缓解场内流动性压力；中长期维度，随着优质上市公司供给扩容、资本市场治理机制持续完善，A股长期价值根基将得到进一步夯实，为市场平稳健康运行筑牢制度保障。

“政策组合长短协同，正逐步扭转市场偏谨慎的预期。”孙苏雨表示，随着各项政策效果逐步显现，A股市场信心有望在基本面与制度建设的双重支撑下实现稳步修复。