国际油价下跌，黄金、白银拉升

11月2日，国际油价下挫，现货黄金、白银快速拉升。截至北京时间9:20，WTI原油期货价格跌2.04%，报102.00美元/桶；布伦特原油期货价格跌1.82%，报111.37美元/桶；现货黄金价格涨0.36%，报3911.96美元/盎司，现货白银价格重回50美元/盎司，涨0.64%，报50.074美元/盎司。

消息面上，据央视新闻报道，当地时间11月1日，伊朗外长阿拉格齐在接受媒体采访时表示，伊朗代表团访问卡塔尔是伊朗与卡塔尔、巴基斯坦等调解方持续沟通的延续。目前，摆在桌面的方案与伊朗此前提出的“七日计划”基本相同。该计划提出了伊朗开放霍尔木兹海峡的条件，以及如果伊朗的条件得到满足，霍尔木兹海峡将于第六天开放，伊美谈判将于第七天恢复。卡塔尔和巴基斯坦等调解方也就此进行了多次磋商和讨论，并提出了比伊朗“七日计划”更具可行性和可操作性的建议。

阿拉格齐表示，卡塔尔提出的建议之一是“将七天期限缩短至五天甚至更短”。本次伊朗代表团访问期间也与卡方探讨了这一建议。目前，伊朗同意一项“两天计划”，即：第一天，美国将采取一系列（履约）措施。第二天，霍尔木兹海峡将开放，海峡交通将恢复到之前的状态。

此外，本周，美国10月非农数据将出炉，9月前值仅增2.9万、预期6.5万，10年期美债已收在4.9%，读数偏强将巩固加息预期。

中信证券研报认为，原油方面，展望2027年，在地缘冲突频发与全球原油库存低位的背景下，油价仍然易涨难跌，预计布伦特原油维持90—100美元/桶价格高位运行；成品油方面，原油成本高企、有效炼能受限和库存缓冲偏薄共同支撑成品油尤其是柴油价格，高价差中枢或将在波动中延续，预计2027年东南亚地区汽油和柴油裂解价差分别为20—30美元/桶和60—80美元/桶。

黄金方面，尚未扭转的“去美元化”中长期趋势及其带来的央行购金行为，将在不确定环境之下为金价形成有效托底；而滞胀担忧的升温将催化ETF等投资需求增加，并催化金价向上弹性。预计2027年金价运行范围4000—5000美元/盎司。