财信证券袁闯：央行开展第三次SFISF操作，稳市场政策进一步加码

11月3日，中国人民银行开展证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作。互换期限1年，可视情展期。这是自工具创设以来第三次开展操作。

财信证券研究发展中心总经理、首席经济学家袁闯在接受中国证券报记者采访时表示，央行开展第三次SFISF操作等措施，释放出稳市场、稳信心政策进一步加码的信号，有助于稳定市场预期、提振投资信心。

“近期监管层逆周期调节一定程度上稳定了市场预期、平抑了市场波动，政策效果已有所显现。”袁闯表示，A股市场未出现流动性风险事件。虽然今年下半年以来融资余额持续下降，但下降斜率基本稳定，未出现明显变陡的阶段，反映出杠杆资金有序出清。随着逆周期调控信号持续释放，政策效果有望进一步显现。

展望后市，袁闯预计，11月份A股市场在延续震荡整理后将逐步企稳，建议投资者冷静观察，以右侧布局为主，静待市场走出新一轮行情。

配置方向上，袁闯建议，可适当低吸高股息及顺周期方向，重点关注四条主线：一是具有防守属性的高股息方向，包括银行、非银金融、煤炭、公用事业、交通运输等；二是政策催化的顺周期方向，包括地产、建材、食品饮料等；三是涨价方向，包括能源品、化工品、工业金属及部分农产品等；四是泛科技方向，包括AI应用、机器人、生物医药等。