中信证券：看好供给约束下基础化工行业的盈利修复

11月4日，在中信证券2027年资本市场策略会上，中信证券能源化工行业分析师孙臣兴表示，基础化工行业投资应重点关注供给约束带来的盈利修复机会。随着行业格局重塑，龙头企业的盈利和估值有望同步提升。

孙臣兴认为，从长期看，随着“反内卷”稳步推进，化工品新增产能受限，行业竞争格局有望持续优化，企业盈利中枢有望逐步抬升。从中期看，需求温和修复，叠加海外产能退出，化工品价格有望持续改善。

从短期看，孙臣兴表示，当前化工行业库存去化较为充分，补库需求有望启动，化工品价差有望扩大。