开源证券蒋颖：高速光模块需求有望延续高增长，国产超节点或迎规模放量

11月10日，开源证券2027年度策略会在上海召开。开源证券通信行业首席分析师蒋颖表示，2027年，800G和1.6T光模块需求有望延续高速增长，国产超节点有望实现规模放量。随着空天地算力网络建设推进、AI应用加快落地，卫星产业链、智能算力模组等领域也有望迎来投资机会。

光互连方面，蒋颖认为，2.4T光模块需求初现，新型光模块和交换机出货增长，有望带动棱镜、透镜、隔离器等无源器件量价齐升。光芯片向高功率升级，将拉动磷化铟、薄膜铌酸锂等材料需求。随着全球AI数据中心建设推进，普通光纤光缆、保偏光纤和空芯光纤需求有望持续增长。

在国产AI产业链中，蒋颖尤其看好超节点，建议关注交换网络、计算和AI数据中心三个方向。随着高算力机柜陆续出货、国产算力芯片规模交付及超节点部署，液冷渗透率有望大幅提升。在空天地算力网络建设中，可关注卫星制造、发射、地面设备及运营四个环节，重点跟踪发射节奏、卫星载荷和平台零部件需求，以及地面核心网建设进展。

AI应用方面，蒋颖表示，AI云有望成为运营商新的业绩增长点。AI玩具和具身智能应用发展，有望带动智能算力模组、通信模组及控制器需求增长。部分AI应用对毫秒级响应的要求，也有望拉动内容分发网络（CDN）需求，通过边缘节点就近处理数据。