“顶流”张坤隐形重仓股出炉，对自己诚实十分重要

8月30日，易方达基金发布旗下基金半年报，“顶流”张坤隐形重仓股出炉。张坤管理的规模最大的易方达蓝筹精选在上半年股票仓位基本稳定，并调整了消费和医药等行业的结构。具体来看，该基金第11-20位的隐形重仓股分别是伊利股份、百胜中国、巨子生物、分众传媒、迈瑞医疗、鱼跃医疗、中国国贸、L'OCCITANE、欧派家居、李宁。

张坤在半年报中表示，在需求不足的情况下，越来越多的行业出现了竞争加剧和整体盈利能力下降的情况。一些企业面临的困境，正如想要观看一场盛大的沿街演出，就不得不踮起脚尖，而很快，其他人也都逐渐踮起了脚尖，尽管累得几乎抽筋，却还是很难看到想看的演出。

他在半年报中再次陈述了自己的投资逻辑和投资理念。他认为，人们往往倾向于崇尚复杂的东西，不屑于显而易见的东西，认为它们太过简单。能正确投资一家有着单一成功要素、简单易懂并且可持久保持下去的公司，与投资一家有着多项竞争变量且复杂难懂的公司相比，即使后者已经经历缜密而深入的分析，两者的回报难言孰优孰劣。

回顾历史上自己所做过的判断，在试图跨“七尺高栏”时比试图跨“一尺高栏”时容易犯错。正如做预测时，始终都不应该忘记“基础比率”是非常强大的预测工具。其实质是，我们自己并不比其他人强多少。如果这件事本身很难，别人做这件事的失败概率很大，那么自己做这件事最有可能出现的结果也是失败。

“在梳理投资逻辑时，如果对一些重要的问题产生迟疑，反复思考仍然难以得出答案时，对自己诚实是十分重要的。”他表示，“就投资而言，人们应该注意的不是自己到底知道多少，而是能够清晰地界定出哪些是自己不知道的。作为投资人，只有认识自己、了解自己，才能像旁观者一样冷静地看待自己的一言一行。”

编辑：王朱莹 张科维