四连降！韩国央行再降息25个基点

5月29日，韩国央行宣布将基准利率从2.75%降至2.5%，符合市场预期。这是韩国央行自2024年10月开启本轮降息周期以来连续第四次降息，累计降息幅度已达100个基点。

对于韩国央行此次降息，市场已有较为充分的预期。从市场表现看，韩国综合指数今日高开后，盘中窄幅震荡，并未受到太多影响。从韩国统计厅此前公布的通胀数据看，韩国4月CPI同比增幅为2.1%，与前一个月数据保持一致。今年以来韩国月度CPI同比增幅略有波动，但仅达到或略高于韩国央行目标通胀率（2%），这被业内人士视为给韩国央行继续维持其宽松货币政策提供了空间。

从经济增长数据看，今年一季度，韩国GDP环比下降0.2%，这是自去年二季度以后，韩国经济再次出现负增长。2024年，韩国GDP同比增速为2.0%，低于预期。适逢美国关税政策扰动，对韩国央行而言，用降息提振经济表现符合市场的判断。

在韩国央行之前，当地时间5月28日，新西兰联储宣布降息25个基点至3.25%，这是新西兰联储连续第六次降息。新西兰联储认为，一季度新西兰整体通胀率上升但核心通胀率正在降温，经济在经历了一段时间的收缩后正在复苏。不过，新西兰联储表示，海外关税政策不确定性增加，预计将延缓新西兰经济复苏态势。

相较于韩国央行和新西兰联储仍相对顺畅的降息之路，今年英国央行、加拿大央行等央行均经历过降息与暂停降息的拉锯。美联储表现更为“坚挺”，多次维持现有利率水平不变，当前市场将其2025年首次降息时点已推迟至下半年，并对2025年全年降息频次的预期降至1—2次。