【独家】中证协启动证券公司2024年发布研报业务情况统计调研

6月27日，中国证券报·中证金牛座记者从多家券商处独家获悉，中国证券业协会日前启动券商2024年发布证券研究报告业务经营情况统计调研工作。据悉，此次统计调研为中证协年度例行工作安排，调研内容与往年基本一致，相关统计调研结果将以报告形式在行业内公布。

据券商人士分析，中证协一年一度的“把脉摸底”目的明确，即在纷繁复杂的市场变迁中，真实刻画券商研究业务运行的肌理，为下一阶段促进业务规范、健康发展提供坚实的数据支撑。

记者了解到，本次统计调研并非简单的数字加总，其覆盖范围之广、触及细节之深，堪比对券商研究业务的一次“全身体检”。调研问卷紧密追踪业务全链条关键环节——从驱动业务的“人”和组织结构，到面向市场的服务输出和业绩呈现，延续了中证协系统化评估行业的一贯思路。

券商人士告诉记者，从组织脉络的角度，券商研究业务组织架构独立性与人才梯队建设受到重点关注。从调研统计问卷可清晰看见中证协关注的起点——券商研究业务的“地基”是否稳固。问卷聚焦于券商研究部门是否独立设置，研究团队的规模、构成等基础指标，以及券商研究“核心资产”——证券分析师的梯队建设状况，从而摸底券商研究业务新人引进是否活跃，资深骨干的稳定性，资深与年轻分析师组成比例，离职率背后的行业人才流动图景……这些动态细节，均被详实地纳入本次调研的关注范围。此外，合规与质量控制的最后“守门人”——专职质量审核与合规审查人员的配备是否到位，亦是调研的重点关切点，反映出监管部门对研究产出合规性与专业性的持续高压监管态度。

在券商研究业务的组织图上，一个重要岗位的存在格外显眼——首席经济学家。券商是否设立首席经济学家及其归口管理部门亦在调研范围之内。

此外，券商研究服务对机构客户的黏性及其市场号召力，也成为本次调研的关键统计指标。调研详细追踪了券商对各类核心买方机构（公募基金、保险公司、QFII/RQFII、私募基金等）的客户覆盖数量。更为关键的是，调研问卷直接检视了前述机构客户的认可度如何通过实实在在的佣金收入，量化反馈券商研究业务的“真正实力”。

研究机构的“产能”同样被精准测量。在报告产出方面，调研统计表细致询问了券商针对不同市场的研报发布数量、覆盖的境内上市公司家数以及深度跟踪的行业领域数量等。

从中证协2023年度的券商研究业务统计报告来看，截至2023年底，有98家券商设立了独立的研究部门或研究子公司，总人数9721人，较2022年底增长8.16%。其中，分析师人数共4663人，较2022年底增加20.86%，行业整体分析师人数占研究部门人数的47.96%。共37家公司聘任了首席经济学家，其中绝大部分由公司研究部门负责日常管理。2023年共有80家券商发布了境内上市公司研报，报告数量共计101221份，较2022年增加4.3%，较为全面地覆盖了各行业和上市公司。

值得关注的是，2023年券商研究业务的发展变化集中在三个方面。一是市场竞争进一步加剧。券商一方面不断提高专业能力和服务水平应对挑战；另一方面，部分公司增加对公募基金以外的保险和保险资管、QFII和RQFII机构以及私募等机构投资者的服务，增加佣金收入，还有公司强化研究业务对内赋能。二是继续发挥专家智库作用，服务国家经济发展大局和资本市场高质量发展。三是合规管理进一步加强。截至2023年底，各研究机构质控、合规人员分别占研究部门人数比例平均为2.97%、2.51%，人员数量分别较2021年底增加30%和27%。