增程车型支撑 4万辆月销阵营持续扩容

进入6月，国内新能源车企相继交出了5月销量答卷。总体来看，5月大部分车企的销量均实现了同比与环比双增长，部分造车新势力更是取得了月销超4万辆的成绩。其中，零跑汽车凭借4.5万辆的交付成绩强势领跑，实现月度榜单“三连冠”。理想汽车交付量环比涨幅超20%，成为榜单亚军；问界汽车5月交付超3.66万辆，位居第三。

值得一提的是，作为5月造车新势力交付量榜单前三名，零跑汽车、理想汽车和问界销量均由增程车型支撑。曾经被视为“落后”技术产品的增程车型，正成为新能源车企拉升销量的最大助力。赛力斯集团副总裁康波向记者表示，在短期内动力电池技术瓶颈难以真正突破的情况下，增程是解决续航焦虑的重要方案，“增程还拥有更好的灵活性和可试验性，也更加兼容传统产业的体系，与现有用户使用习惯更为吻合。”

销量座次再洗牌

当前，月销破两万辆俨然成为新势力品牌的“及格线”，头部玩家甚至在4万辆以上战场展开了更为激烈的较量。

5月，零跑汽车全系交付创历史新高，达45067辆，同比增长超148%，连续三个月稳居造车新势力榜首。今年端午期间，零跑推出一口价政策，C16增程200智享版降幅达4.4万元；C11增程200智享版一口价10.38万元。

值得一提的是，按照公司二季度13万辆至14万辆的交付目标，公司将在规模爬坡和金华、钱塘基地产能分配上迎接考验。

理想汽车5月交付40856辆，同比增长16.7%、环比增长20.4%，在新势力中排名第二。能够实现月销4万辆，归功于L系列5月完成了所有车型的智能焕新版升级和集中交付。渠道方面，理想覆盖四五线城市的“百城繁星计划”也撬动了部分增量。另外，下沉市场普遍延续和加码了新能源置换补贴和汽车促消费政策，也一定程度刺激了需求。

总体而言，理想在5月靠L系列产品升级稳住了阵脚。但因MEGA贡献滞后，以及问界M8的潜在冲击，理想真正的压力预计将出现在6月。关于二季度销量，管理层给出的指引是12.3万辆至12.8万辆，这意味着6月需交付4.8万至5.3万辆。

鸿蒙智行5月全系7款车共计交付4.45万辆。以单一品牌来看，问界品牌5月交付超3.66万辆，仅次于零跑和理想，重回第三。

记者注意到，刚刚过去的5月，新车型问界M8尽管订单火爆，但交付颇为周折。作为鸿蒙智行最快破8万辆订单的车型，却因供应链承压导致M8交付延迟。产销快报数据显示，赛力斯一季度销量仅5.4万辆，同比下滑46.3%。

分析人士指出，赛力斯需在产品定位更高、利润更丰厚的M9和走量的M8车型之间做出平衡。如果M8产能继续释放，接近月销2万辆门槛，将验证其规模化盈利模式，更会对正在进行中的赴港IPO形成关键利好。

小鹏汽车5月交付新车33525辆，同比增长230.43%，连续七个月交付量超过3万辆。然而进入2025年后，小鹏单月环比增长乏力，销量主力仍是去年上市的MONA M03和P7+，2025款G6、G7、X9，均未明显起量。小鹏管理层也意识到了单一平价路线的瓶颈，下半年，公司将密集投放高端车型，包括20万元级SUV的G7、30万元级轿跑新P7，以及增程SUV车型，以抢占中高端时间窗口。

蔚来汽车方面，5月累计交付新车23231辆。其中，蔚来品牌交付新车13270辆；乐道品牌交付新车6281辆；萤火虫品牌在其首个完整交付月交付新车3680辆。

蔚来销量的最大变量还是乐道品牌表现：L60交付6281辆，环比4月小幅提升，但距离内部“月销1.5万辆至2万辆”目标还有较大差距。业内预测，凭借蔚来“5566”基盘车型换代以及“加量不加价”促销政策，6月蔚来销量可能小幅回升到2.5万辆，但如果乐道还是无法突破月销万辆，整体增长势头恐难有起色。尤其是今年三季度L90上市后，如果综合竞争力不敌理想L8和问界M7，其亏损困局将更加难解。

此外，二线阵营也在加速布局，战况持续焦灼。5月小米汽车交付量超过2.8万辆，吉利极氪和比亚迪腾势分别交付1.89万辆和1.58万辆。长安深蓝、阿维塔和东风岚图则分别实现交付25521辆、12767辆和10022辆，分别同比增长78%、179%和122%，纷纷挺进月销“万辆俱乐部”。

传统淡季变旺季

一般而言，每年5月至7月整体车市进入季节性淡季，但今年情况似乎有所不同。

5月23日，比亚迪宣布启动“6.18”限时促销活动，推出限时“一口价”和限时补贴，活动时间自5月23日至6月30日。

中国乘用车产业联盟秘书长张秀阳对中国证券报记者表示，车企竞争加剧不仅是为了清理库存，抢占市场份额，更深层次的原因来自行业竞争升级的压力。“接下来的国内车市将在‘价格战’与‘智驾升级战’的双重压力下快速演进和发展。”张秀阳表示。

财务数据方面，A股车企一季度业绩整体向好，但车企业绩分化明显，净利润差异较大。处于第一阵营的比亚迪、上汽集团、长城汽车和长安汽车4家车企的营业收入占21家车企总收入超七成，归母净利润占21家车企净利润总额超九成，行业“马太效应”愈发显著。

在张秀阳看来，在价格竞争、新能源转型等多重因素叠加下，车企盈利将进一步承压，这一过程中还会引发行业洗牌与重构。如何在价格竞争与长期发展间寻求平衡，将成为车企下一阶段竞逐车市的核心命题。