贝莱德建信理财总经理张鹏军：以全球视野深耕中国市场 打造特色理财服务

编者按

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“从第一只产品募集近25亿元，到现在资产管理规模400亿元，贝莱德建信理财自成立以来几乎每年资产管理规模和客户数量都能翻倍，这一成绩令人鼓舞。我们今年的目标是这两项数据在2024年底的基础上再翻一倍。”在获批开业四周年之际，贝莱德建信理财总经理张鹏军向中国证券报记者表示。

5月的上海，绿树葱茏，繁花似锦，处处洋溢着蓬勃生机。在陆家嘴办公楼的会议室里，张鹏军向记者展示了一组亮眼成就：构建八大产品体系、覆盖四个风险等级，累计发行288只产品、产品业绩表现和达标率双双领先，是唯一一家获得养老理财试点与个人养老金业务“双资质”的合资理财公司……这家成立四年的理财界新锐，恰如这个充满活力的季节，展现出强劲发展势头。

展望未来，张鹏军对公司发展前景充满信心。在他看来，唯有能力扎实，步伐稳健，才能走得更远。贝莱德建信理财将充分利用三方股东的资源禀赋，以全球视野深耕中国市场，坚持“以正合，以奇胜”的发展战略，做强做大基本盘，做新做优特色盘。未来公司将在固收、养老、海外等领域重点发力，同时积极拓展母行外渠道，更好地满足消费者的财富管理需求。

投资管理能力跃升 规模再上台阶

开业四年来，贝莱德建信理财的每一步都稳扎稳打。2021年9月，公司推出第一只产品“贝盈A股新机遇私行专享权益类理财产品”，募集规模接近25亿元；2022年5月，公司发行“贝安心2032养老理财产品1期（封闭式）”，成为市场上首只封闭期10年的养老理财试点产品。到今年5月中旬，公司已构建起包括固收、权益、混合、QDII、养老在内的八大产品体系，涵盖四个风险等级，以满足不同客户理财需求，目前产品管理规模达到400亿元。

在产品业绩方面，2024年贝莱德建信理财到期固收封闭式理财产品达标率99%；截至2025年5月底，养老理财试点产品“贝安心2032养老理财产品1期（封闭式）”成立以来年化收益率超过5%。

“看得见的是翻倍的规模增长和优秀的业绩表现，看不见的是贝莱德建信理财不断增强的投资管理能力和日渐成熟的企业文化。这也正是我们所有既往成绩的来源和未来发展的基础。”张鹏军说。

作为五家合资理财子公司中唯一一家有三个股东的公司，贝莱德建信理财在发展过程中充分融合了股东方的优势。

张鹏军表示，作为全球最大的资管机构之一，贝莱德集团有众多被市场充分验证的先进投资策略，系统化主动权益投资（SAE）策略就是其中之一，其可助力理财产品实现稳健收益。集团全球智库提供的实时市场洞察、深度研究报告，能够赋能投资团队，帮助其更好地进行投资决策。集团在全球市场的运营管理经验，为公司提升运营效率提供了重要支持。另一位外方股东淡马锡对国内金融市场也有颇为深入的研究和全景式的了解，可以为公司发展提供方向性的建议和战略性的参考。

中方股东方面，张鹏军表示，建设银行是国有四大商业银行之一，具有强大的品牌效应和领先的渠道优势。自公司成立以来，建行集团的相关部门在人才队伍建设、信息系统搭建、渠道拓展支持、托管外包服务和销售资源赋能等方面都给予了贝莱德建信理财全力支持。

在此基础上，贝莱德建信理财既延续了股东的核心基因，又形成了自身兼具国际化视野与本土化特色的企业文化——“客户第一，追求卓越，同舟共济”。张鹏军进一步解释，“贝莱德、淡马锡、建行都有把客户利益放在第一位的服务理念，在业务拓展上也都有追求卓越的文化。同时我们是一家合资公司，还要更加强调团队的同心聚力和众志成城。”

做强做大基本盘 做新做优特色盘

“在满足理财市场主流客户需求的同时，体现合资理财公司的独特价值。”站在新的起点，贝莱德建信理财已确立清晰的发展方向。

张鹏军表示，公司将继续坚持“以正合，以奇胜”的发展战略，做强做大基本盘，做新做优特色盘。一方面，在低风险产品领域发力，加强固收能力建设；另一方面，打造公司投资特色，布局海外、多资产、养老等领域。

在他看来，银行理财脱胎于银行，有自身鲜明的行业特征。约99%的客户是个人，约97%的产品风险等级为R1、R2级（低风险），约96%的资产投向为现金和固收类，客户的风险偏好较低，这是银行理财的主要特点。“基于这些特点，我们需要服务好理财市场主流客户的需求，发力低风险产品，加强固收能力建设。”张鹏军说。

在做好基本盘的基础上，公司也在发力做好特色盘：整合三方股东的优势资源，开发服务客户的产品与工具，布局海外、多资产、养老等领域，利用海外成熟的投资策略和多元的市场机遇，解决国内银行理财客户的需求痛点。

在渠道建设上，公司正积极拓展母行外渠道，“贝远稳航”产品于今年3月在中国银行上架。张鹏军表示，未来公司将综合考虑渠道禀赋、产品特色、客户需求等因素，拓展更多母行外渠道，将公司特色产品和服务提供给更多客户。

“公司各项业务正按既定计划推进。在公司存续产品中，人民币固收类产品约占70%，外币产品约占20%，多资产产品约占10%。”谈及业务发展，张鹏军表示，下一步，贝莱德建信理财将重点做好两方面工作，一是继续提升固收投资能力，公司正通过社会化招聘吸纳人才，完善固收投资团队体系建设，实现投资策略多元化，从而更好地把握固收市场投资机会；二是充分利用理财牌照资源优势，挖掘另类资产、多资产的投资潜力，为客户提供更加稳健的收益和更好的回撤控制，从而提升客户投资体验。

对于资产管理规模及行业排名，张鹏军保持着从容的态度。“我们并不简单地追求数字的增长，而是追求有核心投资管理能力支持、高质量、结构稳定的增长。”他表示，脱离投资能力支持的规模扩张可能暗藏风险，公司始终坚持科学的产品结构规划，避免因盲目追求规模而导致业务结构失衡。

在他看来，资产管理规模的增长应是水到渠成的结果，关键在于提升自身的核心投资管理能力，包括全面的投资管理能力、风险管理能力、产品设计能力、客户服务能力等。只有当这些能力与业务发展同频共振、相互匹配的时候，规模的稳步提升才会成为一种自然而然的结果。

发力养老金融 做难而正确的事

依托股东贝莱德集团在养老投资领域的深厚积淀，贝莱德建信理财在养老金融领域有着得天独厚的优势。目前贝莱德建信理财是唯一一家具有养老理财试点与个人养老金业务“双资质”的合资理财公司，已发行一只10年期养老理财试点产品和两只个人养老金理财产品。

据张鹏军介绍，公司2022年发行了首只10年期养老理财试点产品“贝安心2032养老理财产品1期（封闭式）”，截至2025年5月底，该产品成立以来年化收益率超过5%。2023年7月，公司发行了首只个人养老金产品“贝嘉目标风险稳健型固定收益类理财产品”，截至2025年5月底，该产品个人养老金份额成立以来年化收益率超过4%。2025年3月，公司发行第二只个人养老金产品“贝嘉智能心固定收益类理财产品”，目前已成立两个月，业绩表现超出预期。

“贝莱德集团管理的11.6万亿美元资产中，超过一半是养老相关资产。我们在开发养老产品时充分借鉴了贝莱德集团在产品设计、投资管理、风险管理等方面的成熟经验。”张鹏军说，考虑到投资者的风险等级不同，公司对上述三只养老产品设置了差异化的资产配置策略。贝安心的资产配置中有约30%为权益类资产，以期通过长期配置博取更好收益，两只个人养老金产品的权益类资产配置比例分别约为10%、5%，以满足风险承受能力较低投资者的需求。

当前，养老金融已成为各类资管机构争相布局的赛道。张鹏军认为，理财产品的特性与养老投资需求天然契合。养老资金具有长期属性，要求长期获得相对确定性的回报，同时也需要风险可控，做到风险收益平衡。而养老理财产品要求“养老专款长投”，完全可以通过适度配置权益类资产，博取长期风险收益，这样既能控制相对风险，又可以增厚绝对收益，兼顾养老投资的安全性和收益性需求。

据张鹏军透露，贝莱德建信理财正联合建设银行开展全国性的养老金融调研，深入了解投资者在养老理财方面的真实需要和服务痛点，后续将通过对样本数据的系统性分析和研究，并借鉴海外养老金融经验，形成养老金融白皮书，为行业健康发展和投资者养老理财提供参考。

“养老关乎每个人、每个家庭，发展养老金融既是资管机构的必答题，又是履行社会责任的生动实践。我们必须做好这件难而正确的事。”张鹏军说。