九大干货！重要发布会解读，A股影响全解析

3月6日，十四届全国人大四次会议经济主题记者会举行，国家发展和改革委员会主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、中国人民银行行长潘功胜、中国证券监督管理委员会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题回答中外记者提问。

设立国家级并购基金，支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用，将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准……一系列改革部署，释放出哪些新信号，对A股影响几何？

支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用

潘功胜表示，将会同证监会实施好支持资本市场的结构性货币政策工具，支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用。

中信证券首席经济学家明明表示，当前全球经济波动等因素对资产价格形成较大冲击，全球权益市场处于动荡的状态。在这样的环境下，稳健的权益资产将具有较强配置价值，也有利于提升人民币资产的吸引力。

“自新‘国九条’发布以来，我国监管部门持续推动资本市场融资端和投资端的协调发展，通过引导上市企业加大分红比例、鼓励长钱长投等方式稳定资本市场。央行表示，支持中央汇金公司发挥类‘平准基金’的作用，这意味着我国股市的韧性和稳健性有望得到强化，A股的长期配置价值较为显著。”明明说。

预计今年GDP增量超过6万亿元

郑栅洁表示，预计今年GDP增量超过6万亿元，相当于一个发达经济体全年的GDP总量。

粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒认为，今年经济增长目标设定为区间，一方面为调结构、防风险、促改革留出空间，进一步提高经济发展质量、增强发展的可持续性，为后期更好发展打牢基础；另一方面与中国中长期的经济潜在增速匹配，在采取一系列推动供需平衡、物价回升的举措后，能够提高名义GDP增速，有利于实现2035年远景目标。

机构人士分析认为，今年GDP增量预计超6万亿元，为资本市场提供坚实基本面支撑，整体利好风险偏好修复。经济大盘稳健，将改善企业盈利预期。增量规模可观，意味着内需稳步恢复、投资与消费动能增强，吸引中长期资金配置A股，提升市场韧性。

灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具

潘功胜表示，灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具。

国金证券研究所研究报告认为，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，将为资本市场提供好的流动性环境。

设立国家级并购基金

郑栅洁表示，设立国家级并购基金，预计引导撬动各类资金规模超1万亿元。

“并购基金既能支持上市公司并购扩张、优化产业布局，也能有效破解创投和私募股权基金‘退出堰塞湖’难题。”全国政协委员、中信资本董事长兼首席执行官张懿宸表示，创投退出不止IPO一种渠道，并购重组应作为重要的退出渠道。当前规模超10万亿元的私募股权基金正密集进入退出周期，其持有的资产中有包括大量细分领域隐形冠军在内的优质标的。

将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准

吴清表示，将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准。

中国首席经济学家论坛理事陈雳分析，监管部门提出在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准，是资本市场制度适配新质生产力的关键改革。精准体现在对标新产业、新业态、新技术与创新型企业特征，优化市值、营收、研发等多元评价体系；包容则体现在放宽盈利刚性约束，覆盖不同成长阶段企业。

“此举补齐多层次资本市场差异化供给短板，提升制度包容性与投融资效率，引导金融资源向科技创新与产业升级领域集聚，是服务创新驱动、建设金融强国的重要举措。”陈雳说。

实施好放宽再融资补流限额用于研发投入等优化措施

吴清表示，实施好放宽再融资补流限额用于研发投入、缩短再融资间隔期等优化措施。

南开大学金融学教授田利辉认为，从资本市场功能优化角度看，放宽再融资补流限额用于研发投入、缩短再融资间隔期等政策，是提升直接融资效率、支持科技创新的关键安排。

“此举降低了创新型企业再融资门槛与时间成本，引导资金更多投向核心技术研发，契合新质生产力发展需求。”田利辉说，规则优化在强化信息披露与风险防控前提下，提升融资制度的适应性与灵活性，有利于激发上市公司创新活力，增强资本市场服务实体经济与高质量发展的效能。

平安证券执行委员会委员杨敬东认为，本次监管释放的改革信号，与服务支持新质生产力方向高度契合。未来应进一步明晰创业板、主板、科创板、北交所的差异化定位，加大对“专精特新”、绿色科技等重点领域的精准支持，持续提升服务质效。

推动增值电信、生物技术等领域开放试点落地见效

王文涛表示，推动增值电信、生物技术、外商独资医院等领域开放试点落地见效。

商务部研究院国际服务贸易研究所所长李俊表示，强调“落地见效”意味着要将相关领域的开放举措，真正转化为扩大相关领域内利用外资、推动相关领域自身发展及服务贸易增长的强劲动力。

券商人士分析，推动增值电信、生物技术、外商独资医院等领域开放试点落地见效，对资本市场释放明确利好。此举彰显制度型开放提速，将吸引长期资金流入，提振市场风险偏好，相关赛道迎来增量空间。

加力推进消费新业态新模式新场景试点

王文涛表示，加力推进消费新业态新模式新场景（“三新”）试点。

2025年9月以来，商务部、财政部开展了消费新业态新模式新场景试点建设，即消费“三新”试点。两部门通过竞争性评审确定了50个试点城市，指导其细化完善方案，遴选确定拟支持项目的清单，并向试点城市拨付首批财政支持资金86亿元。

中国社会科学院财经战略研究院财政研究室主任、研究员何代欣认为，加力推进消费“三新”试点意味着我国提振消费、扩大内需的精准施策迈向了深入发展阶段。未来“三新”试点工作的落实节奏有望进一步加快。建议相关部门对“三新”试点工作进行跟踪，观察政策落地效果，及时对政策进行细节调整，从而更好指导实践；还要对工作中好的做法和经验进行总结，为推动“三新”试点向常态化机制转变做准备。

推出财政金融协同促内需一揽子6项政策

蓝佛安表示，今年中央财政专门安排1000亿元，推出财政金融协同促内需一揽子6项政策。

全国政协常委、中国企业财务管理协会会长张连起认为，财政金融协同促内需一揽子政策体现了“财政搭台、金融唱戏、市场主导”的机制创新。这将有利于降低实体经济融资成本，激活大宗消费和服务消费，撬动社会资本投入，提振民间投资信心，通过各项政策同频共振，进一步放大政策集成效应。

“财政金融协同促内需一揽子政策从供需两端发力，精准对焦消费与投资，不仅在供给侧通过设备更新贷款贴息、中小微企业贷款贴息等措施稳主体、促投资、强能力，也在需求侧通过个人消费贷款贴息，降低居民融资成本、改善消费预期，疏通生产、流通与消费之间的循环堵点。”中央财经大学中国财政发展协同创新中心主任、教授姚东旻表示。

（本报记者：连润 彭扬 昝秀丽 欧阳剑环 王舒嫄 熊彦莎）