缪延亮：优化资本市场退出机制 畅通“募投管退”循环

中金公司首席策略师缪延亮9月28日在2024清华五道口首席经济学家论坛上表示，创新离不开金融支持；AI时代，引领式创新需要新的金融体系支持；中国目前引领式创新面临着新机遇和新挑战。缪延亮建议优化资本市场退出机制，畅通“募投管退”循环。

缪延亮表示，应从更加市场化、专业化的角度大力引导国家级引导基金的发展。

应对“募投管退”环节有待畅通的新挑战，缪延亮建议，更好发挥政府作用，发展和壮大耐心资本，促进长钱入市，比如养老金、保险、社保资金等。但促进长钱长投，需要优化制度环境，比如加长考核周期，放宽投资限制，提高监管包容性等。

缪延亮建议，畅通资本市场退出机制。资本市场繁荣对风险投资退出将起到重要作用。此外，还可以鼓励发展二级基金，比如发展S基金，开展更多的并购重组等。

缪延亮还建议，加强投资者保护，加大对欺诈等证券市场违法违规行为的惩罚力度。“资本市场发展应促进投资与融资并重，资本市场最本质的问题还是需要让投资者获得回报。只有投资者获得回报，‘募投管退’四个环节才能融会贯通活跃起来。”缪延亮说。