中金公司：下半年AI推理的算力需求有望持续爆发

中金公司研报认为，4月中旬以来，海外云服务大厂资本开支超预期，核心供应商股价创新高。展望下半年，随着大模型能力不断增强、越来越多形态的应用场景有望推升AI推理的算力需求持续爆发，带动AI硬件的需求成长。以下趋势值得关注：国内外算力链需求增长确定性提升；网络在AIDC中的重要性有望提高；Agent等AI应用加速落地。此外，“十五五”政策吹风，数字基建、海洋经济、军工通信等方向值得关注。