华泰证券：石化化工行业景气修复可期

日前，工信部等7部门印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确增强高端化供给、科学调控重大项目建设、做好化肥生产保供等工作举措。华泰证券研报认为，2025年上半年以来化学原料及制品行业资本开支增速下行拐点已现，叠加“反内卷”等助力，行业景气有望修复；同时，增强高端化供给引导下，电子/新能源/医疗装备等领域高端化工材料，生物化工、绿氨/绿醇、海水提钾等新兴技术有望加快发展。

华泰证券表示，方案明确严控新增炼油产能，合理规划乙烯、PX、煤制甲醇等产品新增产能规模和投放节奏，重点支持老旧装置减量置换、技改升级，依托煤水资源适度布局现代煤化工项目，有望助力重点产品供给格局优化。